السطر العلوي
أصبحت First Republic ثاني أكبر بنك يفشل في التاريخ الأمريكي يوم الاثنين بعد أن أشرفت الحكومة الفيدرالية على تفريغ أصولها إلى JPMorgan Chase – وهذا ما أدى إلى التفكك المذهل للبنك الذي يقع مقره في سان فرانسيسكو والذي يستهدف العملاء الأثرياء.
مفتاح الحقائق
13 يناير: تقدم شركة First Republic نتائج مالية قوية على ما يبدو من الربع الأخير من عام 2022 ، متجاوزة تقديرات أرباح المحللين ، لكن الشركة تكشف أن مصاريف الفوائد قد ارتفعت بنحو 2.040٪ على أساس سنوي و 153٪ عن الربع السابق ، فيما تحول إلى حد كبير. كن ناقوس الموت للبنك لأنه فشل في الإبحار في حملة رفع أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي 2022-23.
8 مارس: أعلن زميل بنك كاليفورنيا سيلفرغيت كابيتال أنه سيتوقف عن العمل لأنه فشل في التعافي من تحديات الملاءة التي أثارتها تعاملاته مع العملات المشفرة مثل FTX ، في حين أثار بنك سيليكون فالي الذعر بين العملاء بعد أن كشف عن بيع 2 مليار دولار من سندات الدين في خسارة لدعم السيولة.
10 مارس: يغلق المنظمون الماليون بنك Silicon Valley في حركة مذهلة في منتصف اليوم حيث أثبت البنك عدم قدرته على تلبية طلبات السحب ؛ انخفضت أسهم First Republic بنسبة 29٪ في الفترة ما بين 8 مارس و 10 مارس حيث يتطلع المستثمرون إلى تقليل التعرض لأقرب نظير لبنك Silicon Valley Bank.
12 مارس: يفشل بنك Signature المبني على التشفير ، ومقره نيويورك ، في حين أعلن المنظمون الفيدراليون أنهم سيضمنون للمودعين فوق حد 250 ألف دولار في Signature و Silicon Valley Banks – ثاني وثالث أكبر بنك يفشل في الولايات المتحدة في ذلك الوقت.
16 مارس: بعد انخفاض أسهم First Republic بنسبة 62 ٪ أخرى من 10 مارس حيث فشلت قيادة البنك في تهدئة المستثمرين بشأن توقعاتها ، قام كونسورتيوم من أكبر 11 بنكًا أمريكيًا بضخ First Republic بإجمالي 30 مليار دولار من الودائع غير المؤمن عليها في الحكومة- حركة مدعومة.
19-20 مارس: تتجه إخفاقات البنوك إلى الخارج حيث تنظم الحكومة السويسرية استيلاء UBS على منافسها المريض كريدي سويس في 19 مارس ، في حين أن جهود الإنقاذ لشركة First Republic تكتسب القليل من الزخم حيث انخفض سهمها بنسبة 50 ٪ تقريبًا إلى أدنى مستوى له على الإطلاق في 20 مارس.
24 أبريل: بعد شهر هادئ إلى حد ما بالنسبة لشركة First Republic (ارتفعت أسعار أسهمها في الواقع بنسبة 25٪ تقريبًا) ، قدم البنك تقرير أرباح مروعة صريحًا ، وكشف عن تعرضه لتدفق خارجي بنسبة 41٪ في الودائع خلال الربع الأول من عام 2023 ، مما أثار تقارير حول إدارة بايدن يتبارى لإيجاد حل للبنك وتراجع سهمه على طول الطريق إلى 8 دولارات ، أي ما يقرب من 95 ٪ أقل من سعر سهمه في أوائل مارس.
1 مايو: لم تعد First Republic رسميًا بعد إعلان المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع إغلاق البنك وبيع معظم ودائعه وأصوله إلى JPMorgan Chase ؛ أكد الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan جيمي ديمون للمحللين أن شركته لن تحتفظ باسم First Republic وعلامتها التجارية ، وكتب الفصل الأخير في نعش تاريخ البنك الذي يبلغ 38 عامًا.
الخلفية الرئيسية
معدل الأموال الفيدرالية المستهدف ، الذي يحدد تكلفة الاقتراض بين البنوك ويحدده بنك الاحتياطي الفيدرالي ، يتراوح بين 4.75٪ و 5٪ ، وهو أعلى مستوى منذ 20 عامًا تقريبًا وأعلى من 0٪ تقريبًا في مارس 2022. أسعار الفائدة المرتفعة تجعل البنوك تكلفة ممارسة الأعمال التجارية أكثر حدة ، ويمكن إرجاع فشل First Republic و Silicon Valley و Signature Banks إلى حد كبير إلى عدم استعدادهم للتغييرات في الأسعار. أوضح بول كريستوفر ، الخبير الاستراتيجي في ويلز فارجو ، للعملاء في مذكرة يوم الإثنين ، أن “الميزانيات العمومية للبنوك الثلاثة الفاشلة لديها قابلية للتأثر بارتفاع معدلات الفائدة التي تتجاوز تلك الخاصة بمعظم البنوك الإقليمية الأخرى”.
حقيقة مدهشة
على الرغم من أن حالات فشل البنوك الثلاثة هذا العام كانت أقل بكثير من العشرات من حالات الفشل كل عام بين عامي 2008 و 2013 ، إلا أن عام 2023 هو إلى حد بعيد أكثر الأعوام تكلفة على الإطلاق بالنسبة لإخفاقات البنوك التي تقاس بأصول المؤسسة المغلقة ، وفقًا لأبحاث LPL المالية.
لماذا انهار بنك فيرست ريبابليك (وول ستريت جورنال)
10 أيام شهدت أسواقًا مضطربة: جدول زمني للفوضى المصرفية (نيويورك تايمز)
تظهر أول جمهورية لماذا يجب أن تكون إدارة المخاطر والابتكار حلفاء وليس أعداء (فوربس)
تعيين سهم JPMorgan لثاني أفضل يوم هذا العام بعد الاستحواذ الجمهوري الأول (فوربس)
